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資產預計未來現金流量的現值的估計  

  ???? 資產預計未來現金流量的現值,應當按照資產在持續使用過程中和最終處置時所產生的預計未來現金流量,選擇恰當的折現率對其進行折現后的金額加以確定。預計資產未來現金流量的現值,需要綜合考慮資產預計未來現金流量、資產使用壽命和折現率三方面因素。其中,使用壽命的預計和固定資產、無形資產等準則規定的使用壽命預計方法相同。資產未來現金流量和折現率的預計方法如下:

(一)資產未來現金流量的預計

??? 1.預計資產未來現金流量的基礎為了預計資產未來現金流量,企業管理層應當在合理和有依據的基礎上對資產剩余使用壽命內的整個經濟狀況進行最佳估計,并將資產未來現金流量的預計,建立在經企業管理層批準的最近財務預算或者預測數據之上。出于數據可靠性和便于操作等方面的考慮,建立在該預算或者預測基礎上的預計現金流量最多涵蓋5年,企業管理層如能證明更長的期間是合理的,可以涵蓋更長的期間。如果資產未來現金流量的預計還包括最近財務預算或者預測期之后的現金流量,企業應當以該預算或者預測期之后年份穩定的或者遞減的增長率為基礎進行估計。企業管理層如能證明遞增的增長率是合理的,可以以遞增的增長率為基礎進行估計,所使用的增長率除了企業能夠證明更高的增長率是合理的之外,不應當超過企業經營的產品、市場、所處的行業或者所在國家或者地區的長期平均增長率,或者該資產所處市場的長期平為了預計資產未來現金流量,企業管理層應當在合理和有依據的基礎上對資產剩余使用壽命內的整個經濟狀況進行最佳估計,并將資產未來現金流量的預計,建立在經企業管理層批準的最近財務預算或者預測數據之上。出于數據可靠性和便于操作等方面的考慮,建立在該預算或者預測基礎上的預計現金流量最多涵蓋5年,企業管理層如能證明更長的期間是合理的,可以涵蓋更長的期間。

??? 如果資產未來現金流量的預計還包括最近財務預算或者預測期之后的現金流量,企業應當以該預算或者預測期之后年份穩定的或者遞減的增長率為基礎進行估計。企業管理層如能證明遞增的增長率是合理的,可以以遞增的增長率為基礎進行估計,所使用的增長率除了企業能夠證明更高的增長率是合理的之外,不應當超過企業經營的產品、市場、所處的行業或者所在國家或者地區的長期平均 增長率,或者該資產所處市場的長期平均增長率。在恰當、合理的情況下,該增長率可以是零或者負數。在經濟環境經常變化的情況下,資產的實際現金流量與預計數往往會有出入,而且預計資產未來現金流量時的假設也有可能發生變化,因此,企業管理層每次在預計資產未來現金流量時,應當首先分析以前期間現金流量預計數與現金流量實際數出現差異的情況,以評判當期現金流量預計所依據的假設的合理性。通常情況下,企業管理層應當確保當期現金流量預計所依據的假設與前期實際結果相一致。

2.預計資產未來現金流量應當包括的內容

??? (1)資產持續使用過程中預計產生的現金流入。

??? (2)為實現資產持續使用過程中產生的現金流入所必需的預計現金流出(包括為使資產達到預定可使用狀態所發生的現金流出)。該現金流出應當是可直接歸屬于或者可通過合理和一致的基礎分配到資產中的現金流出,后者通常是指那些與資產直接相關的間接費用。對于在建工程、開發過程中的無形資產等,企業在預計其未來現金流量時,應當包括預期為使該類資產達到預定可使用(或者可銷售)狀態而發生的全部現金流出數。

??? (3)資產使用壽命結束時,處置資產所收到或者支付的凈現金流量。該現金流量應當是在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自愿進行交易時,企業預期可從資產的處置中獲取或者支付的、減去預計處置費用后的金額。

3.預計資產未來現金流量應當考慮的因素

??? (1)以資產的當前狀況為基礎預計資產未來現金流量。企業資產狀況在使用過程中有時會因為改良、重組等原因而發生變化,但是,在預計資產未來現金流量時,應當以資產的當前狀況為基礎,不應當包括與將來可能會發生的、尚未作出承諾的重組事項或者與資產改良有關的預計未來現金流量。企業未來發生的現金流出如果是為了維持資產正常運轉或者資產正常產出水平而必要的支出或者屬于資產維護支出,應當在預計資產未來現金流量時將其考慮在內。

??? (2)預計資產未來現金流量不應當包括籌資活動和所得稅收付產生的現金流量。因為所籌集資金的貨幣時間價值已經通過折現方式予以考慮,而且折現率是以稅前基礎計算確定的,現金流量的預計基礎應當與其保持一致。

??? (3)對通貨膨脹因素的考慮應當和折現率相一致。企業在預計資產未來現金流量和折現率時,考慮因一般通貨膨脹而導致物價上漲的因素,應當采用一致的基礎。如果折現率考慮了因一般通貨膨脹而導致的物價上漲影響因素,預計資產未來現金流量也應予以考慮;如果折現率沒有考慮因一般通貨膨脹而導致的物價上漲影響因素,預計資產未來現金流量應當剔除這一影響因素。總之,在考慮通貨膨脹影響因素的問題上,資產未來現金流量的預計和折現率的預計,應當保持一致。

??? (4)內部轉移價格應當予以調整。在部分企業或者企業集團中,出于整體戰略發展的考慮,某些資產生產的產品或者其他產出可能是供企業或者企業集團內部其他企業使用或者對外銷售的,所確定的交易價格或者結算價格基于其內部轉移價格,而內部轉移價格很可能與市場交易價格不同,在這種情況下,為了如實測算企業資產的可收回金額,企業不應當以內部轉移價格為基礎預計資產的未來現金流量,而應當采用在公平交易中企業管理層能夠達成的最佳的未來價格估計數進行預計。??? ??? ???

4.預計資產未來現金流量的方法預計資產未來現金流量,通常應當根據資產未來每期最有可能產生的現金流量進行預測。它使用的是單一的未來每期預計現金流量和單一的折現率預計資產未來現金流量的現值。

??? 在實務中,有時影響資產未來現金流量的因素較多,情況較為復雜,帶有較大的不確定性,為此,使用單一的現金流量可能無法如實反映資產創造現金流量的實際情況。在這種情況下,如果采用期望現金流量法更為合理,企業應當采用期望現金流量法預計資產未來現金流量。在期望現金流量法下,資產未來每期現金流量應當根據每期可能發生情況的概率及其相應的現金流量加總計算求得。企業在預計資產未來現金流量的現值時,如果資產未來現金流量的發生時間不確定,企業應當根據資產在每一種可能情況下的現值及其發生概率直接加總計算資產未來現金流量的現值。

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